Federal Reserve Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr, 2025 D.C. Fintech Haftası’nda yaptığı konuşmada stabil kripto paraların potansiyel faydalarını ve önemli risklerini vurguladı. Barr, stabil kripto paraların sınır ötesi ödemeleri iyileştirebileceğini belirtti. Bu dijital varlıklar, para transferleri, ticaret finansmanı ve çok uluslu nakit yönetimi gibi alanlarda maliyetleri düşürebilir ve verimliliği artırabilir. Barr, bu varlıkların özellikle geleneksel finansal sistemler tarafından yeterince hizmet alamayan düşük gelirli bireylere fayda sağlayabileceğini vurguladı.
Barr şöyle konuştu: “Ödeme sistemlerindeki yenilikler, özellikle finansal sistem tarafından yeterince hizmet alamayan ve finansal esneklikten yoksun olan düşük gelirli bireyler için çok önemlidir.”
Fed yöneticisi, yakın zamanda kabul edilen iki partili GENIUS Yasası’nın stabil kripto para ihraççıları için bazı düzenleyici netlikler sağladığını kabul etti. Bu durum, söz konusu dijital varlıkların ve ilgili hizmetlerin gelişimini hızlandırabilir.
Bununla birlikte, Barr tarihteki özel para yaratma başarısızlıklarına benzerlikler kurarak çeşitli riskler konusunda uyarıda bulundu. Mevcut düzenlenmemiş stabil kripto para piyasasındaki kırılganlıklara dikkat çekti. Stabil kripto paraların, onları ani çöküşlere karşı savunmasız kılan üç temel özelliği paylaştığını belirtti: “talep üzerine geri ödeme, nominal değerde ve nakit olmayan varlıklarla desteklenme.”
Barr, GENIUS Yasası’nda dikkatli düzenleyici uygulama gerektiren çeşitli boşluklar tespit etti. Bunlar arasında strese karşı bağışıklığı olmayan izin verilen rezerv varlıklar, birden fazla denetleyici kurum nedeniyle olası düzenleyici arbitraj ve yetersiz tüketici korumaları yer alıyor.
Barr şu uyarıda bulundu: “Yasa, banka benzeri faaliyetlerin ve ticaretin karışmasını önlemek için yeterli koruma sağlamıyor. Bu durum ekonomik yoğunlaşmanın artmasına ve rekabet bozukluklarına yol açabilir. Sonuçta tüketiciler bundan zarar görebilir.”
Ayrıca, yerleşik bir düzenleyici çerçeve içinde çalışan bir alternatif olarak tokenize mevduatları da ele aldı. Bu alternatif, mevduat sigortası ve Federal Reserve’in iskonto penceresine erişim yoluyla daha fazla istikrar sağlayabilir.
Barr, stabil kripto paraların özellikle sınır ötesi işlemler için ödeme sistemi verimliliğini artırma potansiyeline sahip olduğunu belirtti. Ancak başarıları, tüketicileri ve daha geniş finansal sistemi koruyan güçlü düzenleyici korkuluklar oluşturmaya bağlı olacaktır.