Dünyanın en büyük türev piyasalarından birini işleten CME Group, ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) sürekli vadeli işlem sözleşmelerine verdiği onayı yargıya taşıyor. CME Group Üst Yöneticisi Terry Duffy, şirketin ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’na (CFTC) karşı dava açacağını açıklarken, kurum da yazılı bir açıklamayla dava kararını doğruladı.
Sürekli vadeli işlemler, geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak belirli bir vade sonuna sahip bulunmuyor. Bu sayede yatırımcılar pozisyonlarını sürekli yenilemek zorunda kalmadan açık tutabiliyor. Söz konusu ürünlerde kaldıraç oranlarının 50’ye 1 seviyesine kadar çıkabilmesi ise düzenleyiciler ve piyasa oyuncuları arasında tartışma yaratıyor.
CFTC’nin onayının ardından kripto para borsası Coinbase ile tahmin piyasası platformu Kalshi, ABD’de sürekli kripto vadeli işlem ürünlerini piyasaya sürmeye hazırlandıklarını açıklamıştı. Böylece bu ürünlerin ilk kez ABD’li yatırımcılara yerel ve düzenlemeye tabi platformlar üzerinden sunulması planlanıyor.
CME Group’tan yatırımcı riski uyarısı
Terry Duffy, yüksek kaldıraç oranlarının sektör genelinde kullanılan otomatik tasfiye mekanizmalarıyla birleştiğinde bireysel yatırımcılar açısından ciddi risk oluşturabileceğini söyledi. Duffy ayrıca yatırımcıların fonlama maliyetlerinin uzun vadede pozisyonlar üzerindeki etkisini tam olarak değerlendiremeyebileceğini belirtti. CFTC’nin onay sürecini eleştiren Duffy, sürekli vadeli işlemleri “yeni ve karmaşık” ürünler olarak nitelendirdi.
Duffy, bu tür ürünler için normal şartlarda kapsamlı bir değerlendirme yapılması gerektiğini savunarak, düzenleyicinin süreci aceleyle tamamladığını öne sürdü. CFTC cephesinden yapılan açıklamada ise kurumun iddialara yanıt vermeye hazır olduğu ve davanın reddedilmesini talep edeceği belirtildi.
Piyasalarda rekabet endişesi
Sürekli vadeli işlemlerin onaylanmasının ardından yatırımcılar arasında mevcut vadeli işlem borsalarının uzun vadeli rekabet gücüne ilişkin soru işaretleri oluştu. Bu gelişmelerin ardından CME Group, Cboe Global Markets ve New York Borsası’nın ana şirketi olan Intercontinental Exchange hisselerinde değer kayıpları yaşandı. Yaklaşık 10 yıldır CME Group’un üst yöneticiliğini yürüten Terry Duffy’nin gelecek yıl görevinden ayrılması planlanıyor. Duffy’nin yerine geçecek olan Lynne Fitzpatrick, şirket tarihindeki ilk kadın CEO olarak görev yapacak.